FXで裁定取引は有効かデータ検証【おすすめ度：40%】

FXで裁定取引ができたらいいと思いませんか。
日経の記事にFXの裁定取引について記事があったので検証したいと思います。

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裁定取引
FXの裁定取引
検証の前提
検証結果
まとめ

裁定取引

裁定取引（アービトラージ）とは、市場の価格差を利用して利益を得る取引手法です。例えば、同じ商品がA市場で100円、B市場で105円で取引されている場合、A市場で買い、B市場で売ることでリスクなく5円の利益を得ることができます。

代表的な例として、空間的裁定（異なる市場間の価格差を利用）、時間的裁定（将来の価格変動を利用）、三角裁定（3つ以上の商品や通貨の価格関係のズレを利用）などがあります。また、株式・債券・FX・暗号資産など、さまざまな市場で活用されています。

一般に、裁定取引はリスクが低いとされています。しかし、取引コストや市場の流動性が影響を与えるため、実際には高度な技術や素早い判断が求められます。特に、アルゴリズム取引の発展により、瞬時に価格差が解消されるため、個人が裁定取引で利益を得るのは難しくなっています。それでも、市場の効率性を高める重要な役割を果たす取引手法です。

FXの裁定取引

スワップアービトラージ

日経によればスワップアービトラージとは以下の取引を言います。

FX各社は、取引先の銀行から提示される翌営業日に始まる翌日物（トムネ）のレートや、自社で抱える持ち高の偏りを考慮してスワップポイントの大きさを決める。取引先の銀行や持ち高は各社で異なるため、スワップポイントも異なるのが一般的。この業者間の差を使うのがスワップアービトラージだ。

スワップはFX業者によって異なるため、スワップが高い業者で買い、スワップが低い業者で売ることで価格リスクをとることなくスワップ差額を取っていく低利安定の手法ですね。

レイテンシーアービトラージ

次はレイテンシーアービトラージです。

仕組みは「後出しジャンケン」に近い。提示されるレートは、秒やミリ秒といった単位で会社ごとに時差が生じることがある。価格変化が先んじやすい業者と遅れて動きやすい業者を見分け、前者での値動きを参考に後者で取引すれば容易に利益をあげられるわけだ。

FX業者によって価格の提示速度が違うため、レート提示の早い業者とレート提示の遅い業者の価格差を利用して利益を出す手法です。この手法は、MT4だけでは実現が難しいのでそれなりのプログラミング経験がないとシステム構築が難しそうです。

三角アービトラージ

最後に三角アービトラージです。

ドル、円、ポンドにおいて、ポンド・ドルの為替レートはドル・円とポンド・円の為替レートから算出するポンド・ドルの理論値からわずかにずれるタイミングがある。流動性や需給によって価格の更新タイミングが一定ではないためだ。

ここで、市場の実勢レートと理論値がいずれ一致すると仮定し持ち高を作れば利益を得られる。ビッド・アスク・スプレッド（買値と売値の差）が小さいドル、円、ユーロ、ポンドなどの先進国通貨を対象とするトレーダーが多い。

もっとも、難易度は高い。うまくいくのは急激な値動きで実勢値と理論値の差が大きくなったタイミングだが、機会は多くない。

レイテンシーアービトラージは業者間のレート提示の時差を利用した手法でしたが、三角アービトラージは通貨間のレート提示の時差を用いた手法になります。こちらはMT4だけで実現できそうですね。

今回はスワップアービトラージを検証してみたいと思います。

レイテンシーアービトラージはシステム構築が難しいのでやりませんが、三角アービトラージはMT4でも検証可能なのでいずれ検証したいと思います。